某公司产品市场供不应求，拟用生产能力大的新设备取代已使用2年的旧设备。相关资料如下：资料一：旧设备原价170000元，税法规定的残值为10000元，税法规定的使用总年限为5年，当前估计尚可使用4年，每年销售收入30000元，每年付现成本12000元，预计最终残值8000元，目前变现价值为60000元；资料二：购置新设备需花费150000元，预计使用寿命为6年，已知新设备的净现值为620元。资料三：公司资本成本率8%，所得税率25%。税法规定该类设备应采用直线法折旧。假设利息费用为零。有关时间价值系数如下：要求：（1）计算旧设备的投资额为（ ）元。A.106000 B.824000 C.71500 D.63600（2）计算旧设备税后残值收入（ ）元。A.7500 B.8000 C.8500 D.9000（3）计算旧设备1-3年的年营业现金净流量（ ）元。A.11500 B.20640 C.21200 D.21500（4）作出固定资产是否更新的决策的选择结果是（ ）。A.新设备净现值大于旧设备 B.旧设备净现值大于新设备C.新设备年等额净回收额大于旧设备 D.旧设备年等额净回收额大于新设备
【参考答案及解析】
（1）【答案】C【解析】年折旧=（170000-10000）/5=32000（元）；目前账面价值=170000-2×32000=106000（元）；旧资产变现净损益=60000-106000=-46000（元）；变现净损失对所得税的影响=46000×25%=11500（元）；旧设备的初始投资额=60000+11500=71500（元）； （2）【答案】C【解析】旧设备税后残值收入=8000+残值损失抵税（10000-8000）×25%=8500（元） （3）【答案】D【解析】年营业现金净流量=年营业收入30000×（1-25%）-年付现成本12000×（1-25%）+年折旧抵税32000×25%=21500（元）； （4）【答案】C【解析】旧设备第4年营业现金净流量=年营业收入30000×（1-25%）-年付现成本12000×（1-25%）=13500（元）；旧设备净现值（NPV）=初始现金净流量-71500+经营期现金净流量21500×（P/A，8%，3）+终结点现金净流量（13500+8500）×（P/F，8%，4）=77.65（元）；继续使用旧设备的年等额净回收额=77.65/（P/A，8%，4）=77.65/3.3121=23.44（元）； 购置新设备的年等额净回收额=620/（P/A，8%，6）=134.11（元）。由于设备期限不同，不可以用净现值比较，选项C正确。
（1）【答案】C【解析】年折旧=（170000-10000）/5=32000（元）；目前账面价值=170000-2×32000=106000（元）；旧资产变现净损益=60000-106000=-46000（元）；变现净损失对所得税的影响=46000×25%=11500（元）；旧设备的初始投资额=60000+11500=71500（元）； （2）【答案】C【解析】旧设备税后残值收入=8000+残值损失抵税（10000-8000）×25%=8500（元） （3）【答案】D【解析】年营业现金净流量=年营业收入30000×（1-25%）-年付现成本12000×（1-25%）+年折旧抵税32000×25%=21500（元）； （4）【答案】C【解析】旧设备第4年营业现金净流量=年营业收入30000×（1-25%）-年付现成本12000×（1-25%）=13500（元）；旧设备净现值（NPV）=初始现金净流量-71500+经营期现金净流量21500×（P/A，8%，3）+终结点现金净流量（13500+8500）×（P/F，8%，4）=77.65（元）；继续使用旧设备的年等额净回收额=77.65/（P/A，8%，4）=77.65/3.3121=23.44（元）； 购置新设备的年等额净回收额=620/（P/A，8%，6）=134.11（元）。由于设备期限不同，不可以用净现值比较，选项C正确。