下面内容摘自阿尔比恩公司的资产负债表。 阿尔比恩债券的价格是1083.34美元，到期收益率为8%。优先股每股125美元，普通股以每股16美元出售，阿尔比恩财务主管估计公司的股权成本是17%。如果所得税税率是40%，公司目前的资本成本是多少?
A、13.9%
B、11.9%
C、13.1%
D、14.1%
A、13.9%
B、11.9%
C、13.1%
D、14.1%
【参考答案及解析】
加权平均资本成本（WACC）计算如下： 加权平均资本成本=长期负债的比重×长期债务税后成本+普通股比重×普通股成本+优先股比重×优先股成本 税后债务成本计算如下： 税后债务成本=（1-税率）×税前债务成本=（1-0.4）×0.08 = 4.8% 优先股成本计算如下： 优先股每股股利=0.12 ×（10,000,000/100,000）＝12美元 优先股成本＝优先股每股股利/优先股价格=12/125= 9.6% 长期债务、优先股和普通股的总额= 32,500,200+ 12,500,000+ 80,000,000＝125,000,200美元。 每个成份的比重计算如下： 长期债务= 32,500,200/ 125,000,200＝0.26 优先股= 12,500,000/ 125,000,200＝0.10 普通股= 80,000,000/ 125,000,200= 0.64 加权平均资本成本计算如下： 加权平均资本成本=0.26×0.048+0.10×0.096+0.64×0.17= 0.0125 + 0.0096 + 0.1088 = 13.1%。
加权平均资本成本（WACC）计算如下： 加权平均资本成本=长期负债的比重×长期债务税后成本+普通股比重×普通股成本+优先股比重×优先股成本 税后债务成本计算如下： 税后债务成本=（1-税率）×税前债务成本=（1-0.4）×0.08 = 4.8% 优先股成本计算如下： 优先股每股股利=0.12 ×（10,000,000/100,000）＝12美元 优先股成本＝优先股每股股利/优先股价格=12/125= 9.6% 长期债务、优先股和普通股的总额= 32,500,200+ 12,500,000+ 80,000,000＝125,000,200美元。 每个成份的比重计算如下： 长期债务= 32,500,200/ 125,000,200＝0.26 优先股= 12,500,000/ 125,000,200＝0.10 普通股= 80,000,000/ 125,000,200= 0.64 加权平均资本成本计算如下： 加权平均资本成本=0.26×0.048+0.10×0.096+0.64×0.17= 0.0125 + 0.0096 + 0.1088 = 13.1%。