同时出售一股看涨期权和一股看跌期权，执行价格均为50元，到期日相同，看涨期权价格为5元，看跌期权价格为6元。如果该投资组合要取得正的净收益，到期日的股票价格范围为（ ）。
A、小于39元
B、大于61元
C、大于39元小于61元
D、大于50元
A、小于39元
B、大于61元
C、大于39元小于61元
D、大于50元
【参考答案及解析】
同时出售一股看涨期权和一股看跌期权属于空头对敲策略，空头对敲的最好结果就是到期股价与执行价格一致，投资者白白赚取期权费用。空头对敲的股价偏离执行价格的差额必须小于期权出售收入，才能给投资者带来净收益。则股价－执行价格（50）小于期权出售收入（5＋6＝11元）或者执行价格（50）－股价小于期权出售收入（11元），那么股价范围为大于39元小于61元。 综上，本题应选C。 另一种思路：这种题目的最优解题思路就是画图。这样可以一目了然。如下图: 从图上可以看出（39，61）这个区间内的值都在横轴上方，非常快就可以找到答案了。
同时出售一股看涨期权和一股看跌期权属于空头对敲策略，空头对敲的最好结果就是到期股价与执行价格一致，投资者白白赚取期权费用。空头对敲的股价偏离执行价格的差额必须小于期权出售收入，才能给投资者带来净收益。则股价－执行价格（50）小于期权出售收入（5＋6＝11元）或者执行价格（50）－股价小于期权出售收入（11元），那么股价范围为大于39元小于61元。 综上，本题应选C。 另一种思路：这种题目的最优解题思路就是画图。这样可以一目了然。如下图: 从图上可以看出（39，61）这个区间内的值都在横轴上方，非常快就可以找到答案了。