DQZ电信公司正在考虑明年的一项耗资50,000,000美元的投资，计划使用以下的贷款和股权组合进行融资。 发行面值为101美元、票面利率为8%、发行成本为2%、期限为20年的债券，债券总额为150,000,000美元。 使用利润留存资金35,000,000美元。 股票市场的收益率为12%，美国国债的收益率为5%。DQZ公司股票β系数为0.6，企业所得税税率为40%。 假设债务税后成本为7%，股本成本是12%。试确定加权平均资本成本（WACC）。
A、10.5%
B、9.5%
C、8.5%
D、15.8%
A、10.5%
B、9.5%
C、8.5%
D、15.8%
【参考答案及解析】
计算加权平均资本成本的公式为： Ka = p1k1+p2k2+ . . . pnkn 其中： ka=资本成本（以百分比表示） k =资本构成的成本 p =资本构成的比例 n =融资的不同类型（在资本结构中资本构成都有自身成本和比例） 加权平均资本成本（Ka）是债务、优先股、留存收益和普通股成本加权计算的结果。留存收益成本是内部股权资本成本，而普通股成本则是外部股权成本。 DQZ的Ka值是10.5%，它是负债成本加上股权成本的加权结果。 债务成本= （1,500万美元/ 5,000万美元）×0.07=0.3×0.07=2.1%。 股权成本=（3,500万美元/5,000万美元）×0.12=0.7×0.12= 8.4%。 加权平均资本成本=2.1% + 8.4% = 10.5%。
计算加权平均资本成本的公式为： Ka = p1k1+p2k2+ . . . pnkn 其中： ka=资本成本（以百分比表示） k =资本构成的成本 p =资本构成的比例 n =融资的不同类型（在资本结构中资本构成都有自身成本和比例） 加权平均资本成本（Ka）是债务、优先股、留存收益和普通股成本加权计算的结果。留存收益成本是内部股权资本成本，而普通股成本则是外部股权成本。 DQZ的Ka值是10.5%，它是负债成本加上股权成本的加权结果。 债务成本= （1,500万美元/ 5,000万美元）×0.07=0.3×0.07=2.1%。 股权成本=（3,500万美元/5,000万美元）×0.12=0.7×0.12= 8.4%。 加权平均资本成本=2.1% + 8.4% = 10.5%。