下列关于期权投资策略的表述中，不确的有 ）。
A、抛补看涨期权可以锁定最高净收入和最高净损益，出售抛补看涨期权是机构投资者常用的投资策略
B、保护性看跌期权锁定了最高净收入和最高净损益，但是，净损益的预期也因此降低了
C、多头对敲组合策略可以锁定最高净收入和最高净损益，其最坏的结果是损失期权的购买成本
D、空头对敲组合策略可以锁定最低净收入和最低净损益，其最低收益是收取的期权费
A、抛补看涨期权可以锁定最高净收入和最高净损益，出售抛补看涨期权是机构投资者常用的投资策略
B、保护性看跌期权锁定了最高净收入和最高净损益，但是，净损益的预期也因此降低了
C、多头对敲组合策略可以锁定最高净收入和最高净损益，其最坏的结果是损失期权的购买成本
D、空头对敲组合策略可以锁定最低净收入和最低净损益，其最低收益是收取的期权费
【参考答案及解析】
B,C,D
保护性看跌期权锁定了最低净收入和最低净损益。但是，净损益的预期也因此降低了，所以选项B的说法不正确。对于多头对敲组合策略而言，当股价等于执行价格时，净收入最低（等于0）、净损益最低（等于“－期权购买成本”），故选项C的说法不正确。空头对敲是同时卖出一只股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格和到期日都相同。空头对敲的组合净收益＝组合净收入＋期权出售收入之和＝组合净收入＋（看涨期权的价格＋看跌期权的价格）。空头对敲的最好结果是股价等于执行价格，此时的组合净收入最大（等于0），组合净收益也最大（等于期权出售收入之和）。所以，空头对敲组合策略可以锁定最高净收入和最高净损益，其最高净收益是收取的期权费，即选项D的说法不正确。
B,C,D
保护性看跌期权锁定了最低净收入和最低净损益。但是，净损益的预期也因此降低了，所以选项B的说法不正确。对于多头对敲组合策略而言，当股价等于执行价格时，净收入最低（等于0）、净损益最低（等于“－期权购买成本”），故选项C的说法不正确。空头对敲是同时卖出一只股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格和到期日都相同。空头对敲的组合净收益＝组合净收入＋期权出售收入之和＝组合净收入＋（看涨期权的价格＋看跌期权的价格）。空头对敲的最好结果是股价等于执行价格，此时的组合净收入最大（等于0），组合净收益也最大（等于期权出售收入之和）。所以，空头对敲组合策略可以锁定最高净收入和最高净损益，其最高净收益是收取的期权费，即选项D的说法不正确。