1年和2年的即期利率分别为S1=7%和S2=8%，远期利率是（ ）。
A、9.3%
B、5.6%
C、9.01%
D、9.9%
A、9.3%
B、5.6%
C、9.01%
D、9.9%
【参考答案及解析】
C
1年和2年期的即期利率分别为s1=7%和s2=8%，这样有两种方法可以求得第2年年末的货币价值：一种是将1元存在2年期的账户，根据定义在第2年年末它增加至（1+s2）2.另一种方法是将1元存储与1年期账户，同事1年后将收益（1+s1）一预定利率f贷出，这种方式下贷出的货币利率f为远期利率。同时，这种复利方式下地2年收到的货币数量为（1+s1）（1+f）。这样，根据无套利原则，存在（1+s2）2=（1+s1）（1+f）或f= 〖（1+s2）〗^2/(1+s1)-1。这样，远期利率就可以由两个即期利率决定。在本例中，根据s1=7%和s2=8%，就可以求出远期利率f=（1.08）2/1.07-1=0.0901=9.01%。
C
1年和2年期的即期利率分别为s1=7%和s2=8%，这样有两种方法可以求得第2年年末的货币价值：一种是将1元存在2年期的账户，根据定义在第2年年末它增加至（1+s2）2.另一种方法是将1元存储与1年期账户，同事1年后将收益（1+s1）一预定利率f贷出，这种方式下贷出的货币利率f为远期利率。同时，这种复利方式下地2年收到的货币数量为（1+s1）（1+f）。这样，根据无套利原则，存在（1+s2）2=（1+s1）（1+f）或f= 〖（1+s2）〗^2/(1+s1)-1。这样，远期利率就可以由两个即期利率决定。在本例中，根据s1=7%和s2=8%，就可以求出远期利率f=（1.08）2/1.07-1=0.0901=9.01%。