甲公司2016年计划投资购人一台新设备，有关资料如下：(1)该设备的初始投资额是600万元，购人后无需安装直接投入使用。预计该设备投产后每年给公司增加300万元的销售收入，同时每年增加付现成本85万元。(2)预计该设备投产后，第一年年初的流动资产需要额为20万元，流动负债需要额为10万元。第二年年初流动资产需要额为40万元，流动负债需要额为15万元。(3)该设备预计使用年限为6年，预计残值率为5%.采用年限平均法计提折旧，预计该设备在第4年年末需要支付修理费用4万元，最终报废净残值为40万元。(4)假设公司的所得税税率为25%，需求最低投资报酬率为8%。[已知：(P/A，8%，6)=4.622;(P/F,8%,1)=0.925;(P/F,8%,4)=0.735;(P/F,8%.6)=0.630](2015年学员回忆版)根据上述资料，回答下列问题：(1)该设备投产第二年，需要增加的流动资金投资额是()万元。A.10B.25C.15D.40(2)该项目第6年年末的现金净流量是()万元。A.247.5B.2675C.2575D.277.5(3)该设备的投资回收期是()年。A.300B.338C.312D.400(4)该项目的净现值是()万元。A.251.37B.27873C.268.37D.28486
【参考答案及解析】
(1)C;(2)A;(3)B;(4)C。 【解析】 (1)第一年流动资金投资额=20-10=10(万元) 第二年流动资金投资额=40-15=25(万元) 第二年需要增加的流动资金投资额=25-10= 15(万元) (2)每年折旧额=600×(1-5%)/6=95(万元) 设备报废相关现金流量=40-(40-600×5%)x25%=37.5(万元) 第6年年末的现金净流量=(300-85)×(1-25%)+95x25%+37.5+?5=247.5(万元) (3)投资总额=625万元第1—3年年末经营期现金净流量=(300-85)×(1-25%)+95x25%=185(万元) 第4年年末现金净流量=185-4×(1-25%)=182(万元) 第5年年末现金净流量=185万元 第6年年末现金净流量=247.5万元投资回牧期=3+(625-185x3)/182=338(年) (4)净现值=185×(P/A，8%，6)+(247.5-185)x(P/F,8%,6)-4×(1-25%)x(P/F,S%,4)-15×(P/F,8%.1)-610=185x4622+62.5×0.63-3x0735-15×925-610=268.37(万元)。
(1)C;(2)A;(3)B;(4)C。 【解析】 (1)第一年流动资金投资额=20-10=10(万元) 第二年流动资金投资额=40-15=25(万元) 第二年需要增加的流动资金投资额=25-10= 15(万元) (2)每年折旧额=600×(1-5%)/6=95(万元) 设备报废相关现金流量=40-(40-600×5%)x25%=37.5(万元) 第6年年末的现金净流量=(300-85)×(1-25%)+95x25%+37.5+?5=247.5(万元) (3)投资总额=625万元第1—3年年末经营期现金净流量=(300-85)×(1-25%)+95x25%=185(万元) 第4年年末现金净流量=185-4×(1-25%)=182(万元) 第5年年末现金净流量=185万元 第6年年末现金净流量=247.5万元投资回牧期=3+(625-185x3)/182=338(年) (4)净现值=185×(P/A，8%，6)+(247.5-185)x(P/F,8%,6)-4×(1-25%)x(P/F,S%,4)-15×(P/F,8%.1)-610=185x4622+62.5×0.63-3x0735-15×925-610=268.37(万元)。