VaR值的局限性不包括（ ）。
A、无法预测尾部极端损失情况
B、无法预测单边市场走势极端情况
C、无法预测市场非流动性因素
D、无法预测市场流动性因素
A、无法预测尾部极端损失情况
B、无法预测单边市场走势极端情况
C、无法预测市场非流动性因素
D、无法预测市场流动性因素
【参考答案及解析】
风险价值（VaR）是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率、股票价格和商品价格等市场风险要素发生变化时可能对产品头寸或组合造成的潜在最大损失，其局限性包括： （1）无法预测尾部极端损失情况； （2）无法预测单边市场走势极端情况； （3）无法预测市场非流动性因素。 因此，ABC三个选项均正确。 D选项错误，VaR可以预测市场流动性因素可能造成的潜在最大损失。 故本题选D选项。
风险价值（VaR）是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率、股票价格和商品价格等市场风险要素发生变化时可能对产品头寸或组合造成的潜在最大损失，其局限性包括： （1）无法预测尾部极端损失情况； （2）无法预测单边市场走势极端情况； （3）无法预测市场非流动性因素。 因此，ABC三个选项均正确。 D选项错误，VaR可以预测市场流动性因素可能造成的潜在最大损失。 故本题选D选项。