下列各项与股票价值呈反方向变化的有（ ）。
A、股利年增长率
B、年股利
C、投资要求的报酬率
D、β系数
E、无风险报酬率
A、股利年增长率
B、年股利
C、投资要求的报酬率
D、β系数
E、无风险报酬率
【参考答案及解析】
C,D,E
根据股票价值的计算模型=D1/（K-g），由公式看出，股利增长率g，年股利D，与股票价值呈同方向变化，而投资要求的报酬率K与股票价值呈反向变化，而β系数和无风险报酬率与投资要求的报酬率呈同方向变化，因此β系数和无风险报酬率同股票价值呈反方向变化。
C,D,E
根据股票价值的计算模型=D1/（K-g），由公式看出，股利增长率g，年股利D，与股票价值呈同方向变化，而投资要求的报酬率K与股票价值呈反向变化，而β系数和无风险报酬率与投资要求的报酬率呈同方向变化，因此β系数和无风险报酬率同股票价值呈反方向变化。