假设甲公司的股票现在的市价为20元。有1份以该股票为
假设甲公司的股票现在的市价为20元。有1份以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为21元,到期时间是1年。1年以后股价有两种可能:上升40%,或者降低30%。无风险利率为每年4%。
要求:要求利用风险中性原理确定期权的价值。
要求:要求利用风险中性原理确定期权的价值。
参考答案: 期望回报率=4%=上行概率×40%+(1-上行概率)×(-30%) 上行概率=0.4857 下行概率=1-0.4857=0.5143 股价上行时期权到期价值=28-21=7(元) 股价下行时期权到期价值=0 期权价格=(上行概率×上行期权价值+下行概率×下行期权价值)/(1+持有期无风险利率)=(7×0.4857+0×0.5143)/(1+4%)=3.3999/1.04=3.27(元)
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