下列关于认股权证与看涨期权的共同点的说法中，错误的有（ ）。
A、都有一个固定的行权价格
B、行权时都能稀释每股收益
C、都能使用布莱克－斯科尔斯模型定价
D、都能作为筹资工具
A、都有一个固定的行权价格
B、行权时都能稀释每股收益
C、都能使用布莱克－斯科尔斯模型定价
D、都能作为筹资工具
【参考答案及解析】
选项A说法正确，认股权证与看涨期权都有一个固定的行权价格； 选项B说法错误，看涨期权不存在稀释问题； 选项C说法错误，认股权证不能使用布莱克－斯科尔斯模型定价； 选项D说法错误，看涨期权实质上与股票的发行之间，没有必然的联系。 综上，本题应选BCD。 【温故知新】认股权证与股票看涨期权的区别 （1）股票看涨期权执行时，其股票来自二级市场，而当认股权证执行时，股票是新发股票； （2）股票看涨期权时间短，通常只有几个月。认股权证时间长，可以长达10年，甚至更长； （3）布莱克—斯科尔斯模型假设没有股利支付，股票看涨期权可以适用。认股权证不能假设有效期内不分红，5到10年不分红很不现实，不能用布莱克—斯科尔斯模型定价。
选项A说法正确，认股权证与看涨期权都有一个固定的行权价格； 选项B说法错误，看涨期权不存在稀释问题； 选项C说法错误，认股权证不能使用布莱克－斯科尔斯模型定价； 选项D说法错误，看涨期权实质上与股票的发行之间，没有必然的联系。 综上，本题应选BCD。 【温故知新】认股权证与股票看涨期权的区别 （1）股票看涨期权执行时，其股票来自二级市场，而当认股权证执行时，股票是新发股票； （2）股票看涨期权时间短，通常只有几个月。认股权证时间长，可以长达10年，甚至更长； （3）布莱克—斯科尔斯模型假设没有股利支付，股票看涨期权可以适用。认股权证不能假设有效期内不分红，5到10年不分红很不现实，不能用布莱克—斯科尔斯模型定价。