斯凯拓扑工业使用贴现现金流量分析法来分析一个资本投资项目。 新设备将花费用250000美元。 25000美元安装和运输成本将资本化。 按半年惯例，采用5年期的MACRS 折旧表（20%，32%，19.2%，11.52%，11.52%，5.76%）。 现有设备账面价值为100000美元，估计的市场价值为80000美元，新设备安装后将立即出售。 估计每年增加的税前现金流量是75000美元。 实际税率是40% 项目第一年的税后现金流量金额是：
A、$45,000。
B、$75,000。
C、$52,000。
D、$67,000。
A、$45,000。
B、$75,000。
C、$52,000。
D、$67,000。
【参考答案及解析】
第一年的现金流量计算如下： 第一年的现金流量=（年度收入- 折旧费用）×（1-税率）+折旧费用 每年的折旧费用=（设备初始成本+安装和运输成本）×MACRS折旧因素=（250000美元+ 25000美元）×0.2= 55,000美元 第一年的现金流量=（75000美元−55000美元）×0.6+ 55000美元=20000美元×0.6+ 55000美元= 12000美元+ 55000美元＝67000美元。
第一年的现金流量计算如下： 第一年的现金流量=（年度收入- 折旧费用）×（1-税率）+折旧费用 每年的折旧费用=（设备初始成本+安装和运输成本）×MACRS折旧因素=（250000美元+ 25000美元）×0.2= 55,000美元 第一年的现金流量=（75000美元−55000美元）×0.6+ 55000美元=20000美元×0.6+ 55000美元= 12000美元+ 55000美元＝67000美元。