计算两种资本结构调整方案的β权益、权益资本成本和实体价值（实体价值计算结果保留整数，以万元为单位）。
【参考答案及解析】
计算权益数额有两种方法： 一种是： 总资产不变，原来的总资产=3 000+800 新资产＝原资产＝新负债+新权益新权益＝3 800-1 000 另一种是： 新借款1 000万元要替换旧借款800万元后剩余200万元，回购股票后最终权益=3 000－200＝2 800（万元） 可比公司法，加载财务杠杆 β权益＝β资产×[1＋（1－T）×D/E] 权益资本成本＝无风险利率＋β×风险溢价 股利＝净利润＝（息税前利润－利息）×（1－所得税税率） 股利增长率为零，不考虑发行费用： 权益资本成本＝股利/市价 股利增长率为零，则权益市场价值＝股利/权益资本成本 实体价值＝权益市场价值＋债务市场价值 【提个醒】有些同学计算后再保留小数的话，β权益是2.85，这个与解析给出的2.86仅仅是保留小数的差异而已。
计算权益数额有两种方法： 一种是： 总资产不变，原来的总资产=3 000+800 新资产＝原资产＝新负债+新权益新权益＝3 800-1 000 另一种是： 新借款1 000万元要替换旧借款800万元后剩余200万元，回购股票后最终权益=3 000－200＝2 800（万元） 可比公司法，加载财务杠杆 β权益＝β资产×[1＋（1－T）×D/E] 权益资本成本＝无风险利率＋β×风险溢价 股利＝净利润＝（息税前利润－利息）×（1－所得税税率） 股利增长率为零，不考虑发行费用： 权益资本成本＝股利/市价 股利增长率为零，则权益市场价值＝股利/权益资本成本 实体价值＝权益市场价值＋债务市场价值 【提个醒】有些同学计算后再保留小数的话，β权益是2.85，这个与解析给出的2.86仅仅是保留小数的差异而已。