Y企业拟进行一项固定资产投资项目决策，资本成本率为12%，有四个方案可供选择。其中甲方案的项目寿命期为10年，净现值为1 000万元；乙方案的现值指数为0.85；丙方案的项目寿命期为15年，年金净流量为150万元；丁方案的内含报酬率为10%。最优的投资方案是（ ）。[ 已知（P/A，12% ，10）＝5.6502，（P/A，12% ，11）＝5.9377 ]
A、甲方案
B、乙方案
C、丙方案
D、丁方案
A、甲方案
B、乙方案
C、丙方案
D、丁方案
【参考答案及解析】
由于乙方案的现值指数小于1，丁方案的内含报酬率为10%，小于资本成本率12%，所以乙方案和丁方案均不可行；甲方案和丙方案的项目寿命期不等，应选择年金净流量最大的方案为最优方案。甲方案的年金净流量＝1 000÷（P/A，12%，10）＝176.98（万元），高于丙方案，所以甲方案较优。 综上，本题应选A。
由于乙方案的现值指数小于1，丁方案的内含报酬率为10%，小于资本成本率12%，所以乙方案和丁方案均不可行；甲方案和丙方案的项目寿命期不等，应选择年金净流量最大的方案为最优方案。甲方案的年金净流量＝1 000÷（P/A，12%，10）＝176.98（万元），高于丙方案，所以甲方案较优。 综上，本题应选A。