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某公司2012年的净利润为750万元,所得税税率为25%。该

某公司2012年的净利润为750万元,所得税税率为25%。该公司全年固定性经营成本总额为1500万元,公司年初发行了一种债券,数量为1万张,每张面值为1000元,发行价格为1100元,债券年利息为当年利息总额的10%,发行费用占发行价格的2%,计算确定的财务杠杆系数为2。要求根据上述资料计算如下指标: (1)2012年利润总额; (2)2012年利息总额; (3)2012年息税前利润; (4)2012年债券资本成本(采用一般模式,计算结果保留两位小数); (5)经营杠杆系数。



【参考答案及解析】
(1)利润总额=750/(1-25%)=1000(万元)。 (2)EBIT/(EBIT-I)=DFL,EBIT/1000=2 EBIT=2000(万元) I=2000-1000=1000(万元)。 (3)息税前利润=EBIT=2000(万元)。 (4)债券资本成本=1000×10%×(1-25%)/[1100×(1-2%)]×100%=6.96%。 (5)经营杠杆系数=(1500+2000)/2000=1.75
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