某股票现在的市价为10元，有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为10.7元，到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能：上升25%，或者下降20%。无风险报酬率为6%，则根据复制组合原理，该期权价值是（）元。
A、3.2
C、1.8
D、0.89
A、3.2
C、1.8
D、0.89
【参考答案及解析】
D
假设购买股票数量为x，借款为y元，则有： 如果股价上行：10×（1＋25%）x-y×(1＋3%)＝10×（1＋25%）-10.7 如果股价下行：10×（1-20%）x-y×(1＋3%)＝0 解方程组可得：x＝0.4；y＝3.11 期权价值＝组合投资成本＝10×0.4-3.11＝0.89（元）
D
假设购买股票数量为x，借款为y元，则有： 如果股价上行：10×（1＋25%）x-y×(1＋3%)＝10×（1＋25%）-10.7 如果股价下行：10×（1-20%）x-y×(1＋3%)＝0 解方程组可得：x＝0.4；y＝3.11 期权价值＝组合投资成本＝10×0.4-3.11＝0.89（元）