甲公司持有A、B、C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重分别为50%、30%和20%，其β系数分别为2 .0、1 .0和0 .5 。市场平均收益率为15%，无风险收益率为10% 。A股票当前每股市价为12元，刚收到上一年度派发的每股1 .2元的现金股利，预计股利以后每年将增长8% 。要求：(1)计算以下指标：①甲公司证券组合的β系数；②甲公司证券组合的风险溢价率(R)；③甲公司证券组合的必要投资报酬率(R)；④投资A股票的必要投资报酬率 。(2)计算A股票的期望报酬率，并分析当前出售A股票是否对甲公司有利 。
【参考答案及解析】
(1)计算以下指标：①甲公司证券组合的β系数＝50%×2+30%×1+20%×0 .5＝1 .4②甲公司证券组合的风险溢价率R＝1 .4×(15%-10%)＝7%③甲公司证券组合的必要投资报酬率R＝10%+7%＝17%④投资A股票的必要投资报酬率＝10%+2×(15%-10%)＝20%18 .8%＜20%所以甲公司当前出售A股票有利 。
(1)计算以下指标：①甲公司证券组合的β系数＝50%×2+30%×1+20%×0 .5＝1 .4②甲公司证券组合的风险溢价率R＝1 .4×(15%-10%)＝7%③甲公司证券组合的必要投资报酬率R＝10%+7%＝17%④投资A股票的必要投资报酬率＝10%+2×(15%-10%)＝20%18 .8%＜20%所以甲公司当前出售A股票有利 。