公司打算投资一新项目，已知可比公司资产的β值为0 .77，目标公司权益乘数为1 .5 。项目的债务资本成本为6% 。所得税税率为20% 。目前无风险报酬率为3%，市场组合的平均报酬率为13%，新项目的加权平均资本成本为（ ） 。
A、7.08%
B、10.28%
C、8.9%
D、11.2%
A、7.08%
B、10.28%
C、8.9%
D、11.2%
【参考答案及解析】
D
根据权益乘数为1 .5可知，产权比率=1 .5-1=0 .5，在资本总额中，债务资本比重=1/3，权益资本比重=2/3 。所以，=0 .77×[1+（1-20%）×0 .5]=1 .08，权益资本成本=3%+1 .08×（13%-3%）=13 .8%，项目的平均资本成本=6%×1/3+13 .8%×2/3=11 .2%，所以选项D为本题答案 。
D
根据权益乘数为1 .5可知，产权比率=1 .5-1=0 .5，在资本总额中，债务资本比重=1/3，权益资本比重=2/3 。所以，=0 .77×[1+（1-20%）×0 .5]=1 .08，权益资本成本=3%+1 .08×（13%-3%）=13 .8%，项目的平均资本成本=6%×1/3+13 .8%×2/3=11 .2%，所以选项D为本题答案 。