下列各项，不属于布莱克-斯科尔斯模型假设条件的有（ ）。
A、标的股票不发股利
B、针对的是美式看涨期权的定价
C、股票或期权的买卖没有交易成本
D、在期权寿命期内，无风险利率不变
A、标的股票不发股利
B、针对的是美式看涨期权的定价
C、股票或期权的买卖没有交易成本
D、在期权寿命期内，无风险利率不变
【参考答案及解析】
布莱克—斯科尔斯模型的假设： （1）在期权寿命期内，买方期权标的股票不发放股利，也不做其他分配（选项A属于）； （2）股票或期权的买卖没有交易成本（选项C属于）； （3）短期的无风险利率是已知的，并且在期权寿命期内保持不变（选项D属于）； （4）任何证券购买者都能以短期的无风险利率借得任何数量的资金； （5）允许卖空，卖空者将立即得到所卖空股票当天价格的资金； （6）看涨期权只能在到期日执行； （7）所有证券交易都是连续发生的，股票价格随机游走。 选项B不属于，该模型假设只能在到期日执行，所以也只适用于欧式期权。 综上，本题应选B。
布莱克—斯科尔斯模型的假设： （1）在期权寿命期内，买方期权标的股票不发放股利，也不做其他分配（选项A属于）； （2）股票或期权的买卖没有交易成本（选项C属于）； （3）短期的无风险利率是已知的，并且在期权寿命期内保持不变（选项D属于）； （4）任何证券购买者都能以短期的无风险利率借得任何数量的资金； （5）允许卖空，卖空者将立即得到所卖空股票当天价格的资金； （6）看涨期权只能在到期日执行； （7）所有证券交易都是连续发生的，股票价格随机游走。 选项B不属于，该模型假设只能在到期日执行，所以也只适用于欧式期权。 综上，本题应选B。