上官夫妇目前均刚过35岁，打算20年后即55岁时退休，估计夫妇俩退休后第一年的生活费用为8万元(退休后每年初从退休金中取出当年的生活费用)。考虑到通货膨胀的因素，夫妇俩每年的生活费用预计会以年4%的速度增长。夫妇俩预计退休后还可生存25年，现在拟用20万元作为退休基金的启动资金，并计划开始每年年末投入一笔固定的资金进行退休基金的积累。夫妇俩在退休前采取较为积极的投资策略，假定年回报率为6%，退休后采取较为保守的投资策略，假定年回报率为4%。根据以上材料回答(1)~(m)题。(1)上官夫妇的退休资金需求折现至退休时约为( )万元。A.225B.234C. 200D.216(2)目前，上官夫妇手中的20万元资金若以6%的速度增长，20年后即夫妇55岁的时候会增长为( )元。A.55439B.54234C.644427D.641427(3)可以进一步分析，要满足退休后的生活目标，同时考虑到目前20万元资金的增长，上官夫妇还约需准备( )元的资金，才能满足退休后的生活需要(忽略退休后的收入部分)。A.1422986B.1158573C.1358573D..1229268(4)为弥补退休基金缺口，上官夫妇采取每年年末“定期定投”的方法，则每年年末约需投入( )元。A.54247B.36932C.52474D..64932(5)接第(4)题，若上官夫妇每年的节余没有这么多，二人决定将退休年龄推迟5年，原80000元的年生活费用按照年4%的上涨率上涨，这笔资金5年后会增长为( )元。A.104555B.84353C.97332D.79754(6)接第(5)题，由于推迟了退休年龄，上官夫妇退休基金共需约( )元。A.2087600B.2068700C.1946640D.2806700(7)上官夫妇35岁初的20万元基金到60岁初约增值( )元。(投资25年，投资收益率6%)A. 492187B.579678C.858374D.69905(8)根据第(6)、(7)题的计算结果，上官夫妇退休后的基金缺口约为( )元。(不考虑退休后的收入情况)A.724889B.865433C.954634D.1088266(9)如果采取退休前每年末“定期定投”的方法，期限25年，投资收益率为6%，为弥补退休基金缺口，每年年末还需投入约( )元。A.13011B.22121C.15896D.19836(10)如果通过定期投资来弥补退休金缺口，以( )为主的投资组合最适合。A.稳健投资风格的基金B.货币市场基金C.股票D.期货
【参考答案及解析】
(1)【答案】C 【解析】由于上官夫妇退休后的投资年回报率与当时的通货膨胀率相同(均为4%)，并且 夫妇俩预计退休后还可生存25年，故退休资金需求折现至退休时约为8×25= 200(万 元)。 (2)【答案】D 【解析】使用理财计算器的计算过程为：PV= 200000，I/Y=6，『v=20，PMT =O，C.PTFV= 641427。 (3)【答案】C 【解析】退休时养老金缺口= 2000000 - 641427 =1358573(元)。 (4)【答案】B 【解析】使用理财计算器计算：PV =0，I/Y=6，N=20.FV= 1358573，C.PT PMT=- 36932。 (5)【答案】C 【解析】使用理财计算器计算：PV= 80000，I/Y =4，N=5，PMT=0，C.PT FV= 97332。 (6)【答案】C 【解析】上官夫妇推迟了5年退休，届时退休后的年生活费用为97332元，预计退休后生存20年，则此时的退休基金共需约为= 97332×20 =1946640(元)。 (7)【答案】C 【解析】使用理财计算器计算：PV= 200000，I/Y=6，N=25，PMT =0，C.PT FV= 858374。 (8)【答案】D 【解析】推迟退休时间后的养老金缺口=1946640 - 858374 =1088266(元)。 (9)【答案】D 【解析】使用理财计算器计算：PV =0，l/Y=6，N=25，FV= 1088266，C.PT PMT= 19836。 (10)【答案】A 【解析】为了弥补退休金缺口，客户可以采取“定期定投”(即类似年金、固定时期、固定额度的投入)的方式，或者其他方式向退休养老基金投入。资产配置的原则应当是在安全的基础上保持适当的收益率，以稳健投资风格的基金为主的投资组合最适合。
(1)【答案】C 【解析】由于上官夫妇退休后的投资年回报率与当时的通货膨胀率相同(均为4%)，并且 夫妇俩预计退休后还可生存25年，故退休资金需求折现至退休时约为8×25= 200(万 元)。 (2)【答案】D 【解析】使用理财计算器的计算过程为：PV= 200000，I/Y=6，『v=20，PMT =O，C.PTFV= 641427。 (3)【答案】C 【解析】退休时养老金缺口= 2000000 - 641427 =1358573(元)。 (4)【答案】B 【解析】使用理财计算器计算：PV =0，I/Y=6，N=20.FV= 1358573，C.PT PMT=- 36932。 (5)【答案】C 【解析】使用理财计算器计算：PV= 80000，I/Y =4，N=5，PMT=0，C.PT FV= 97332。 (6)【答案】C 【解析】上官夫妇推迟了5年退休，届时退休后的年生活费用为97332元，预计退休后生存20年，则此时的退休基金共需约为= 97332×20 =1946640(元)。 (7)【答案】C 【解析】使用理财计算器计算：PV= 200000，I/Y=6，N=25，PMT =0，C.PT FV= 858374。 (8)【答案】D 【解析】推迟退休时间后的养老金缺口=1946640 - 858374 =1088266(元)。 (9)【答案】D 【解析】使用理财计算器计算：PV =0，l/Y=6，N=25，FV= 1088266，C.PT PMT= 19836。 (10)【答案】A 【解析】为了弥补退休金缺口，客户可以采取“定期定投”(即类似年金、固定时期、固定额度的投入)的方式，或者其他方式向退休养老基金投入。资产配置的原则应当是在安全的基础上保持适当的收益率，以稳健投资风格的基金为主的投资组合最适合。