甲公司2017年利润留存率为40%，2018年预计的营业净利率为10%，净利润和股利的增长率均为5%，该公司的β值为1.5，政府长期债券利率为2%，市场平均股票收益率为6%。则该公司的内在市销率为（ ）。
A、1.4
B、2.1
C、1.33
D、2
A、1.4
B、2.1
C、1.33
D、2
【参考答案及解析】
股权成本＝无风险利率＋风险收益率＝2%＋1.5×（6%－2%）＝8% 股利支付率＝1－利润留存率＝1－40%＝60% 内在市销率＝（预期营业净利率×股利支付率）/（股权成本－增长率）＝（10%×60%）/（8%－5%）＝2 综上，本题应选D。 【提个醒】本题如果要求本期市净率，分子不要忘记乘以（1＋增长率）。
股权成本＝无风险利率＋风险收益率＝2%＋1.5×（6%－2%）＝8% 股利支付率＝1－利润留存率＝1－40%＝60% 内在市销率＝（预期营业净利率×股利支付率）/（股权成本－增长率）＝（10%×60%）/（8%－5%）＝2 综上，本题应选D。 【提个醒】本题如果要求本期市净率，分子不要忘记乘以（1＋增长率）。