某公司欲从银行借款1000万元，手续费率0.1%，年利率5%，期限3年，每年结息一次，到期还本，公司所得税税率为25%。采用贴现模式计算，则该笔长期借款筹资成本为（ ）。【（P/A，4%，3）＝2.7751，（P/A，3%，3）＝2.8268，（P/F，4%，3）＝0.889， （P/F，3%，3）＝0.9151】
A、3.79%
B、5%
C、3.75%
D、5.23%
A、3.79%
B、5%
C、3.75%
D、5.23%
【参考答案及解析】
A
借款净额=1000×（1-0.1%）＝999万元 借款每年税后利息＝1000×5%×（1-25%）＝37.5万元 贴现模式下： 借款净额＝借款税后利息的现值＋借款本金的现值 即：999＝37.5×（P/A，K，3）+1000×（P/F，K，3） 折现率为4%时，现值＝37.5×（P/A，4%，3）+1000×（P/F，4%，3） ＝37.5×2.7751+1000×0.889＝993.066 折现率为3%时，现值＝37.5×（P/A，3%，3）+1000×（P/F，3%，3） ＝37.5×2.8268+1000×0.9151＝1021.105 采用插值法计算：利率差之比等于现值差之比。 K=3.79%
A
借款净额=1000×（1-0.1%）＝999万元 借款每年税后利息＝1000×5%×（1-25%）＝37.5万元 贴现模式下： 借款净额＝借款税后利息的现值＋借款本金的现值 即：999＝37.5×（P/A，K，3）+1000×（P/F，K，3） 折现率为4%时，现值＝37.5×（P/A，4%，3）+1000×（P/F，4%，3） ＝37.5×2.7751+1000×0.889＝993.066 折现率为3%时，现值＝37.5×（P/A，3%，3）+1000×（P/F，3%，3） ＝37.5×2.8268+1000×0.9151＝1021.105 采用插值法计算：利率差之比等于现值差之比。 K=3.79%