奥尔森工业公司需要添加一个小型工厂，以满足供应五年建筑材料的特殊合同。零时点所需的初始现金支出如下。 奥尔森使用直线折旧法计算税费，建筑物的折旧年限为10年，设备的折旧年限为5年，公司的税率为40%。 特殊合同中的预计收入为每年1,200,000美元，现金费用预计为每年300,000美元。在第五年年末，假定土地和建筑的销售价值分别是800,000美元和500,000美元，设备的清理成本为50,000美元，并以300,000美元出售。 当奥尔森利用净现值（NPV）法来分析投资时，第三期的净现金流量为：
A、60,000美元。
B、880,000美元。
C、940,000美元。
D、860,000美元。
A、60,000美元。
B、880,000美元。
C、940,000美元。
D、860,000美元。
【参考答案及解析】
第三期现金流量的计算如下： 第三期的现金流量=（收入-现金费用-折旧费用）×（1-税率）+折旧费用 =（1,200,000美元-300,000美元-折旧费用）×（1-0.4）+折旧费用 建筑物每期的折旧费用= 2,000,000美元/ 10 = 200,000美元 设备每期的折旧费用= 3,000,000美元/ 5 = 600,000美元 折旧费用总额（建筑和设备）= 800,000美元/期 第三期的现金流量=（1,200,000美元-300,000美元-800,000美元）×（1-0.4）+ 800,000美元= 100,000美元×0.6+ 800,000美元= 60,000美元+ 800,000美元＝860,000美元。
第三期现金流量的计算如下： 第三期的现金流量=（收入-现金费用-折旧费用）×（1-税率）+折旧费用 =（1,200,000美元-300,000美元-折旧费用）×（1-0.4）+折旧费用 建筑物每期的折旧费用= 2,000,000美元/ 10 = 200,000美元 设备每期的折旧费用= 3,000,000美元/ 5 = 600,000美元 折旧费用总额（建筑和设备）= 800,000美元/期 第三期的现金流量=（1,200,000美元-300,000美元-800,000美元）×（1-0.4）+ 800,000美元= 100,000美元×0.6+ 800,000美元= 60,000美元+ 800,000美元＝860,000美元。