某投资方案初期投资额为2000万元，此后从第二年年末开始每年有净收益，方案的运营期为10年，寿命期结束时的净残值为零。若基准收益率为12%，则该投资方案的年净收益为（ ）万元时，该投资方案净现值为零。已知：（P/A，12%，10）＝5.650，（P/F，12%，1）＝0.8929。
A、362
B、378
C、386
D、396
A、362
B、378
C、386
D、396
【参考答案及解析】
D
首先要明确运营期期初即为建设期期末，P0=2000，如果把运营期期初的现值P1转化为建设期初的现值P0，则此时运营期期初的现值P1＝建设期末的终值F0，即：P1= A（P1/A，12%,10），然后把P1折算为整个方案期初的现值 根据投资方案净现值为零，具体计算过程为： NPV＝A（P/A，12%,10）（P/F，12%，1）－2000＝0 A×5.65×0.8929＝2000，则A＝396
D
首先要明确运营期期初即为建设期期末，P0=2000，如果把运营期期初的现值P1转化为建设期初的现值P0，则此时运营期期初的现值P1＝建设期末的终值F0，即：P1= A（P1/A，12%,10），然后把P1折算为整个方案期初的现值 根据投资方案净现值为零，具体计算过程为： NPV＝A（P/A，12%,10）（P/F，12%，1）－2000＝0 A×5.65×0.8929＝2000，则A＝396