帕克公司正在分析价值为200,000美元设备投资，其用于未来5年生产新产品。该项目预期每年产生的税后现金流数据如下。 如果帕克最低预期资本回收率为14%，净现值为正的概率是：
A、20%。
B、30%。
C、60%。
D、40%。
A、20%。
B、30%。
C、60%。
D、40%。
【参考答案及解析】
该项目预期每年税后现金流计算如下： 预期每年的税后现金流量=Σ年度现金流量×概率（%） 预期每年的税后现金流量=45,000美元×0.1+50,000美元×0.2+55,000美元×0.3+60,000美元×0.2+65,000美元×0.1+70,000美元×0.1= 4,500美元+ 10,000美元+ 16,500美元+ 12,000美元+ 6,500美元+ 7,000美元= 56,500美元 每年的税后现金流量的净现值为正（NPV），贴现率是在14%到0之间。 该方程设立如下： 现金流×3.433（当i= 14%，n = 5时的年金现值系数）−200,000美元= 0 3.433×现金流＝200,000美元 现金流量= 58,258美元，接近于60,000美元 拥有60,000美元的年度现金流概率＝40%，即 20% @ 60,000美元+ 10% @ 6,5000美元+ 10% @ 70,000美元。
该项目预期每年税后现金流计算如下： 预期每年的税后现金流量=Σ年度现金流量×概率（%） 预期每年的税后现金流量=45,000美元×0.1+50,000美元×0.2+55,000美元×0.3+60,000美元×0.2+65,000美元×0.1+70,000美元×0.1= 4,500美元+ 10,000美元+ 16,500美元+ 12,000美元+ 6,500美元+ 7,000美元= 56,500美元 每年的税后现金流量的净现值为正（NPV），贴现率是在14%到0之间。 该方程设立如下： 现金流×3.433（当i= 14%，n = 5时的年金现值系数）−200,000美元= 0 3.433×现金流＝200,000美元 现金流量= 58,258美元，接近于60,000美元 拥有60,000美元的年度现金流概率＝40%，即 20% @ 60,000美元+ 10% @ 6,5000美元+ 10% @ 70,000美元。