进行实证研究时，采用过滤检验取得的平均收益率不能持续超过“简单购买/持有”策略的收益率，这说明资本市场至少达到了（ ）。
A、弱式有效
B、半强式有效
C、强式有效
D、无效
A、弱式有效
B、半强式有效
C、强式有效
D、无效
【参考答案及解析】
过滤检验是弱式有效资本市场的检验方法：当采用过滤检验时取得的平均收益率，不能持续超过“简单购买/持有”策略的收益率时，说明资本市场至少达到了弱式有效。 【分析君】题干中的“至少”一词值得寻味——虽然取得的平均收益不能持续超过“简单购买/持有”策略收益率的检验结果，并不能排除资本市场是半强式有效和强式有效的可能，但是由于过滤检验只能用于检验弱式有效，故其结果也只能说明资本市场达到了弱式有效，而不能为半强式或强式有效提供合理保证，故答案只能选择A项。 【神总结】关于资本市场有效性的考点可以总结在如下表格中：
过滤检验是弱式有效资本市场的检验方法：当采用过滤检验时取得的平均收益率，不能持续超过“简单购买/持有”策略的收益率时，说明资本市场至少达到了弱式有效。 【分析君】题干中的“至少”一词值得寻味——虽然取得的平均收益不能持续超过“简单购买/持有”策略收益率的检验结果，并不能排除资本市场是半强式有效和强式有效的可能，但是由于过滤检验只能用于检验弱式有效，故其结果也只能说明资本市场达到了弱式有效，而不能为半强式或强式有效提供合理保证，故答案只能选择A项。 【神总结】关于资本市场有效性的考点可以总结在如下表格中：