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某公司具有新产品研发能力,拟投资建设新研制产品的生产

某公司具有新产品研发能力,拟投资建设新研制产品的生产项目。该项目工程费用为24000 万元,工程建设其他费 用为14324 万元,基本预备费费率取10%。通过对宏观经济运行分析,预计项目建设期价格水平相对稳定,拟不计 涨价预备费。项目流动资金估算为15000 万元。
根据项目融资安排,公司拟向银行申请建设投资贷款 28000 万元,项目建设期两年,第一年贷款12000 万元,第二年贷款16000 万元,贷款在用款年份均匀发生,年利率7%,每年计息一次,建设期内不支付利息。项目流动资金贷款利率为5%。根据当地有关文件规定,公司可以获得新产品研发财政补贴,其中建设期可以获得的补贴额度为1240 万元,可全部作为项目资本金。项目所需其余建设资金和30%的流动资金由公司以资本金方式自筹。
已知社会无风险投资收益率为 3%,市场投资组合预期收益率为10%,项目的投资风险系数为1.1。所得税税率为25%。计算中忽略资金筹集费。
问题:
1、估算项目建设投资额。
2、宏观经济分析时,衡量价格水平变动情况的指标有哪些?
3、估算项目建设期利息。
4、用资本资产定价模型计算项目资本金的资金成本。
5、估算项目的加权平均资金成本(税后)。
(列出计算过程,计算结果保留两位小数)。






参考答案: 1、建设投资=工程费+工程建设其他费+基本预备费+涨价预备费(关键信息:拟不计涨价预备费) =24000+14324+(24000+14324)*10%=38324+3832.4=42156.40(万元) 2、宏观经济分析时,衡量价格水平变动情况的指标有生产价格指数(PPI)消费物价指数 (CPI)、GDP 平减指数。 3、建设期利息=第一年建设期利息+第二年建设期利息(关键信息:贷款在用款年份均匀发生,建设期内不支付利息) 第一年建设期利息=12000/2*7%=420.00(万元) 第二年建设期利息=12000*7%+420*7%+16000/2*7%=840+29.4+560=1429.40(万元) 建设期利息=420+1429.4=1849.40(万元) 4、资本资产定价模型公式:=3%+1.1*(10%-3%)=10.7% 5、项目自筹建设资金42156.4-12000-16000-1240+15000*30%=17416.40(万元) 项目贷款建设资金 12000+16000=28000 项目贷款流动资金 15000*(1-30%)=10500 {17416.40*10.7%+28000*7%*(1-25%)+10500*5%*(1-25%)}/(17416.4+28000+10500)=3727.30/44916.4=6.67%。
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