利用股价平均法确定目标公司的每股股票价值。
【参考答案及解析】
股价平均法——先修正、再平均： ①去除每一家可比企业的市销率中的关键驱动因素权益净利率，得到每一家可比企业的修正市净率； 可比企业的修正市销率＝各可比企业的市销率/（该可比企业的营业净利率×100） ②将目标企业的关键驱动因素载入各可比企业的修正市价比率，计算目标企业相对于每一家可比企业的相对价值； 目标企业相对于可比企业的相对价值＝可比企业的修正市销率×目标企业的营业净利率×100×目标企业的每股营业收入 ③计算上述相对价值的算术平均数，作为目标企业价值。
股价平均法——先修正、再平均： ①去除每一家可比企业的市销率中的关键驱动因素权益净利率，得到每一家可比企业的修正市净率； 可比企业的修正市销率＝各可比企业的市销率/（该可比企业的营业净利率×100） ②将目标企业的关键驱动因素载入各可比企业的修正市价比率，计算目标企业相对于每一家可比企业的相对价值； 目标企业相对于可比企业的相对价值＝可比企业的修正市销率×目标企业的营业净利率×100×目标企业的每股营业收入 ③计算上述相对价值的算术平均数，作为目标企业价值。