已知：A公司2012年年初负债总额为4000万元，年初所有者权益为6000万元，该年的所有者权益增长率为150%，年末资产负债率为0.25，平均负债的年均利息率为10%，全年固定经营成本总额为6925万元，净利润为10050万元，适用的企业所得税税率为25%，2012年初发行在外的股数为10000万股，2012年3月1日，经股东大会决议，以截止2011年末公司总股本为基础，向全体股东发放10%的股票股利，工商注册登记变更完成后的总股数为11000万股。2012年9月30日新发股票5000万股。2012年年末的股票市价为5元，2012年的负债总额包括2012年7月1日平价发行的面值为1000万元，票面利率为1%，每年年末付息的3年期可转换债券，转换价格为5元/股，债券利息不符合资本化条件，直接计入当期损益，假设企业没有其他的稀释潜在普通股。 要求：根据上述资料，计算公司的下列指标： （1）2012年年末的所有者权益总额和负债总额； （2）2012年的基本每股收益和稀释每股收益； （3）2012年年末的每股净资产、市净率和市盈率； （4）计算公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数； （5）预计2012年的目标是使每股收益率提高10%，2012年的销量至少要提高多少？
【参考答案及解析】
（1）2012年年末的所有者权益总额=6000×（1+150%）=15000（万元） 2012年年末的负债=所有者权益×（负债/权益）=15000×0.25/0.75=5000（万元） （2）2012年的基本每股收益=10050/（11000+5000×3/12）=0.82（元/股） 2012年的稀释每股收益 =[10050+（1000×1%×6/12）×（1-25%）]/[（11000+5000×3/12）+（1000/5）×6/12] =0.81（元/股） （3）2012年年末的每股净资产=15000/16000=0.94（元） 2012年年末的市净率=5/0.94=5.32 2012年年末的市盈率=5/0.82=6.10 （4）利息=平均负债×平均负债利息率=（4000+5000）/2×10%=450（万元） 税前利润=10050/（1-25%）=13400（万元） 息税前利润=13400+450=13850（万元） 边际贡献=13850+6925=20775（万元） 经营杠杆系数=20775/13850=1.5 财务杠杆系数=13850/13400=1.03 总杠杆系数=20775/13400=1.55 （5）销售量增长率=10%/1.55=6.45%
（1）2012年年末的所有者权益总额=6000×（1+150%）=15000（万元） 2012年年末的负债=所有者权益×（负债/权益）=15000×0.25/0.75=5000（万元） （2）2012年的基本每股收益=10050/（11000+5000×3/12）=0.82（元/股） 2012年的稀释每股收益 =[10050+（1000×1%×6/12）×（1-25%）]/[（11000+5000×3/12）+（1000/5）×6/12] =0.81（元/股） （3）2012年年末的每股净资产=15000/16000=0.94（元） 2012年年末的市净率=5/0.94=5.32 2012年年末的市盈率=5/0.82=6.10 （4）利息=平均负债×平均负债利息率=（4000+5000）/2×10%=450（万元） 税前利润=10050/（1-25%）=13400（万元） 息税前利润=13400+450=13850（万元） 边际贡献=13850+6925=20775（万元） 经营杠杆系数=20775/13850=1.5 财务杠杆系数=13850/13400=1.03 总杠杆系数=20775/13400=1.55 （5）销售量增长率=10%/1.55=6.45%