采用资本资产定价模型估计普通股资本成本时，关于贝塔值的估计，表述正确的有（ ）。
A、公司风险特征无重大变化时应采用更长的预测期长度
B、公司风险特征有重大变化时应该采用变化后的年份作为预测期长度
C、收益计量间隔期的确定采用每周或每月的收益数据
D、公司资本结构发生重大变化，可以采用历史贝塔值估计股权资本成本
A、公司风险特征无重大变化时应采用更长的预测期长度
B、公司风险特征有重大变化时应该采用变化后的年份作为预测期长度
C、收益计量间隔期的确定采用每周或每月的收益数据
D、公司资本结构发生重大变化，可以采用历史贝塔值估计股权资本成本
【参考答案及解析】
选项A、B正确，较长的期限可以提供较多的数据，得到的贝塔值更具代表性，但在这段时间里公司本身的风险特征可能会发生变化。公司风险特征无重大变化时，可以采用5年或更长的预测期长度；如果公司风险特征发生重大变化，应当使用变化后的年份作为预测期长度； 选项C正确，使用每周或每月的报酬率能显著降低股票报酬率的偏差，因此被广泛使用； 选项D错误，采用历史贝塔值估计资本成本时要求公司在经营杠杆、财务杠杆（即资本结构）、收益周期性这三个方面没有显著变化。 综上，本题应选ABC。
选项A、B正确，较长的期限可以提供较多的数据，得到的贝塔值更具代表性，但在这段时间里公司本身的风险特征可能会发生变化。公司风险特征无重大变化时，可以采用5年或更长的预测期长度；如果公司风险特征发生重大变化，应当使用变化后的年份作为预测期长度； 选项C正确，使用每周或每月的报酬率能显著降低股票报酬率的偏差，因此被广泛使用； 选项D错误，采用历史贝塔值估计资本成本时要求公司在经营杠杆、财务杠杆（即资本结构）、收益周期性这三个方面没有显著变化。 综上，本题应选ABC。