甲公司下设A、B两个投资中心，A投资中心的投资额为1000万元，投资报酬率为20%；B投资中心的投资报酬率为18%，剩余收益为45万元；甲公司的资本成本为15%（假设和最低投资报酬率相等）。目前有一项目需要投资额500万元，投资后可增加息税前利润95万元。 要求： （1）计算追加投资前甲公司的投资报酬率和剩余收益； （2）判断从投资报酬率的角度看，A、B投资中心是否会愿意接受该投资； （3）从剩余收益的角度看，A、B投资中心是否会愿意接受该投资。
【参考答案及解析】
（1）45=B中心的平均营业资产×（18%-15%） B中心的平均营业资产=1500（万元） 追加投资前甲公司的投资报酬率=（1000×20%+1500×18%）/（1000+1500）×100%=470/2500×100%=18.8% 追加投资前甲公司的剩余收益=1000×（20%-15%）+45=95（万元） （2）该项目的投资报酬率=95/500×100%=19% 因为该项目投资报酬率（19%）低于A投资中心目前的投资报酬率（20%），高于目前B投资中心的投资报酬率（18%），所以，A投资中心不会愿意接受该投资，B投资中心会愿意接受该投资。 （3）因为不论是A投资中心还是B投资中心，接受该投资项目增加的息税前利润（95万元）都大于该投资额与最低投资报酬率的乘积（500×15%=75万元），即剩余收益都会增加（20万元）：所以，从剩余收益的角度看，A、B投资中心都会愿意接受该投资。
（1）45=B中心的平均营业资产×（18%-15%） B中心的平均营业资产=1500（万元） 追加投资前甲公司的投资报酬率=（1000×20%+1500×18%）/（1000+1500）×100%=470/2500×100%=18.8% 追加投资前甲公司的剩余收益=1000×（20%-15%）+45=95（万元） （2）该项目的投资报酬率=95/500×100%=19% 因为该项目投资报酬率（19%）低于A投资中心目前的投资报酬率（20%），高于目前B投资中心的投资报酬率（18%），所以，A投资中心不会愿意接受该投资，B投资中心会愿意接受该投资。 （3）因为不论是A投资中心还是B投资中心，接受该投资项目增加的息税前利润（95万元）都大于该投资额与最低投资报酬率的乘积（500×15%=75万元），即剩余收益都会增加（20万元）：所以，从剩余收益的角度看，A、B投资中心都会愿意接受该投资。