计算2016年12月31日每股股权价值,判断公司股价被高估还是被低估。
【参考答案及解析】
本题的关键其实就是将2017年和2018年及以后年份的每股股权现金流量折现到2016年年末。需要注意的是从2018年开始股权资本成本为8%,其实为永续增长模型,那么要先将2018年的现金流量折现到2017年年末然后再折现到2017年年初。
本题的关键其实就是将2017年和2018年及以后年份的每股股权现金流量折现到2016年年末。需要注意的是从2018年开始股权资本成本为8%,其实为永续增长模型,那么要先将2018年的现金流量折现到2017年年末然后再折现到2017年年初。