下面关于期权回报的哪项陈述是错误的？假设S = 股票价格，X = 执行价格。
A、S = X，看跌期权是一种平价合约
B、S > X，看跌期权是一种已到价合约
C、S - X > 0，看涨期权是一种已到价合约
D、S - X = 0，看涨期权是一种平价合约
A、S = X，看跌期权是一种平价合约
B、S > X，看跌期权是一种已到价合约
C、S - X > 0，看涨期权是一种已到价合约
D、S - X = 0，看涨期权是一种平价合约
【参考答案及解析】
如果 X - S > 0，看跌期权是一种已到价合约。当以S的价格购买股票而以更高的价格X卖出时，X - S 是立即实施期权获得的回报。当股票的价格（S）高于股票执行价格时，看跌期权被称为是脱价期权。即，如果X - S < 0，看跌期权导致了失值。其它的说法是正确的。
如果 X - S > 0，看跌期权是一种已到价合约。当以S的价格购买股票而以更高的价格X卖出时，X - S 是立即实施期权获得的回报。当股票的价格（S）高于股票执行价格时，看跌期权被称为是脱价期权。即，如果X - S < 0，看跌期权导致了失值。其它的说法是正确的。