下列表述中，不正确的是（ ）。
A、对于空头看跌期权而言，股票市价高于执行价格时，净收入小于0
B、期权的价值并不依赖股票价格的期望值，而是依赖股票价格的波动性
C、空头看跌期权净损益＋多头看跌期权净损益＝0
D、一份期权处于虚值状态，仍然可以按正的价格售出
A、对于空头看跌期权而言，股票市价高于执行价格时，净收入小于0
B、期权的价值并不依赖股票价格的期望值，而是依赖股票价格的波动性
C、空头看跌期权净损益＋多头看跌期权净损益＝0
D、一份期权处于虚值状态，仍然可以按正的价格售出
【参考答案及解析】
选项A错误，对于空头看跌期权而言，股票市价高于执行价格时，净收入为0； 选项B正确，多头看涨期权（看跌期权）的最大损失以期权成本为限，与股价波动带来的收益不会相互抵消。因此股价的波动率会增加期权价值，在期权估值过程中，价格的波动性是最重要的因素。如果一个股票的价格波动性很小，其期权也值不了多少钱； 选项C正确，空头和多头彼此是零和博弈，一方的损失就是另一方的收益； 选项D正确，尽管期权处于虚值状态，其内在价值为零，但它还有时间溢价，还是会有人愿意购买。 综上，本题应选A。
选项A错误，对于空头看跌期权而言，股票市价高于执行价格时，净收入为0； 选项B正确，多头看涨期权（看跌期权）的最大损失以期权成本为限，与股价波动带来的收益不会相互抵消。因此股价的波动率会增加期权价值，在期权估值过程中，价格的波动性是最重要的因素。如果一个股票的价格波动性很小，其期权也值不了多少钱； 选项C正确，空头和多头彼此是零和博弈，一方的损失就是另一方的收益； 选项D正确，尽管期权处于虚值状态，其内在价值为零，但它还有时间溢价，还是会有人愿意购买。 综上，本题应选A。