加尔文公司正在考虑购买一种新型机器来替代现有手动机器，加尔文公司的实际税率为40%，资本成本为12%， 现有机器以及新型机器的相关资料如下： 现有机器已投入生产5年并且能够以25000美元出售。如果加尔文公司购买新机器并投入生产，预计每年减少税前人工成本3000美元。 如果采购新机器，则第一年现金流量增量应是：
A、$18,000。
B、$30,000。
C、$24,000。
D、$45,000。
A、$18,000。
B、$30,000。
C、$24,000。
D、$45,000。
【参考答案及解析】
第一年现金流量增量计算如下： 第一年现金流量增量=（收入-折旧费用的变化）×（1−税率）+折旧费用的变化 折旧费用变化是现有机器的折旧费与新机器折旧费用的差异。 新机器的折旧=（原始成本+安装成本+运费和保险费）/使用寿命 =（90,000美元+ 4,000美元+ 6,000美元）/ 5年＝20,000美元 当前的机器折旧= 5,000美元 折旧费用变化=新机器折旧−现有机器折旧=20,000美元−5,000美元＝15,000美元 第1年现金流量增量=（30,000美元−15,000美元）×（1−0.4）+15,000美元 =15,000美元×0.6+ 15,000美元= 9,000美元+ 15,000美元＝24,000美元。
第一年现金流量增量计算如下： 第一年现金流量增量=（收入-折旧费用的变化）×（1−税率）+折旧费用的变化 折旧费用变化是现有机器的折旧费与新机器折旧费用的差异。 新机器的折旧=（原始成本+安装成本+运费和保险费）/使用寿命 =（90,000美元+ 4,000美元+ 6,000美元）/ 5年＝20,000美元 当前的机器折旧= 5,000美元 折旧费用变化=新机器折旧−现有机器折旧=20,000美元−5,000美元＝15,000美元 第1年现金流量增量=（30,000美元−15,000美元）×（1−0.4）+15,000美元 =15,000美元×0.6+ 15,000美元= 9,000美元+ 15,000美元＝24,000美元。